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影子万科:办理层的隐形计划

2020-03-11 | 人围观

  作者丨高远山 起源丨野马财经

  比来,环绕宝能将清盘持有万科A(行情,诊股)股的9个资管计整齐事,华生和刘姝威前后两任万科独董炮轰宝能,让曾经淡出视野的“万宝之争”风云复兴。

  刘姝威在《宝能的“色彩革命”》一文中说起,宝能9个资管计划动用巨额保险资金和银行资金伤害实体经济。建议相干部分查询拜访宝能行动,依法充公其所获上市公司股分及获利上缴国库,交全国社保基金办理。

  然则,这一谈吐其实也是一柄双刃剑。因为应用高杠杆,意图拿下万科控股权的资管计划其实不止是“宝能系”,其实还有万科办理层。

  三年前的“宝万之争”,让一个名为“万丰系”的奥秘成本系统逐渐浮出水面。据地下资料,万科办理层以“万丰系”为平台,依托金鹏、德赢两大年夜资管计划,控制了上市公司万科A(000002.SZ)至少7.12%的股权,以最新股价计算,价值超越300亿元,构成一个盘旋万科中间的“影子万科”。

  与此同时,“万丰系”应用平台和人脉的天然优势,旗下浩大关联公司以营业跟投的名义,参与少量万科地产投资项目,多年来获利丰富。

  多位成本市场人士对野马财经表现,假设没有宝万之争,在万科低估值和高分红的形式下,若“万丰系”继续发力,现在华润不必然能稳坐第一大年夜股东的位置。

  结构清奇的“双子星”资金中枢

  “影子万科”的中间中枢设立可谓奇妙。

  翻阅其汗青,全部中间由有限轮回持股的“双子星”结构上海万丰资产办理有限公司(简称为“上海万丰”)和万科企业股资产办理中间(简称为“万科企业股中间”)两家企业开展而来。

  “上海万丰”成立于1999年,由万科工会出资成立。王石在2011年给万科员工写了一封信,信中提到万科的企业股一直没有分派,终究衍生出两大年夜分支:一是以万科工会委员会名义持有的万科股票,二是万科工会委员会下属上海万丰资产办理公司名下的资产。

  为了更好地办理这个分支的资产,万科直接出资成立“万科企业股中间”。厥后眼花缭乱的股权变卦过程以下:2014年4月11日,万科工会把“上海万丰”的一切股分悉数让渡给“万科企业股中间”;两个月后的2014年6月23日,“万科企业股中间”的一切股分又悉数让渡给“上海万丰”。如此对倒后,构成两个公司相互控股的“奇葩”股权结构。由此,万科的企业股就全部集合在“上海万丰-万科企业股中间”这两家结构清奇的“双子星”企业中。

  上海汉联律师事务所副主任、合股人宋一欣律师对野马财经剖析,两家企业相互100%持股,也就是互为实控人,固然这个中可否有代持等状况,真实的受益人是谁,因为不是上市公司,无强制表露请求,因此没法知晓。

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